《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》

《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》

共收录 198 条句子

作者：【美】彼得·考夫曼

芒格在接受采访时谈到，中国人思维中的两个问题是过于相信运气和管理主义。但中国也有两个很大的优势，那就是强有力的中央政府，以及儒家文化。

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历史上，美国投资者曾经将买股票视作是针对市场行情变动的短期赌博。这种现象如今在中国正在重演，因为大多数中国股民们对股票交易的理解可以用一个“炒”字来概括。

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你不可能一次看遍所有投资机会，就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。所以你必须要有一个系统来筛选投资领域，这就是你的猎场。

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我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国。

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我认为父母能做的最好的事情就是做一个好榜样，说教一点用也没有。

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我在第二次世界大战期间是一名气象学家，我被告知如何绘制天气图、预测天气，实际上是在为飞行员提供飞行保障。

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如果你是一个气象学家，你真的知道如何避免飞行员发生某些事情，结果会很好。代数也是一样的，伟大的数学家都会反向求解。日常生活也如此。

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你不会去想你想要什么，你去想你想要避免什么和逆转什么。当你去避免一些东西时，你也会得到你想要的东西。

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你要知道世界从上往下看是什么样子，也应该知道世界从下往上看是什么样子。

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问：电动汽车的销量下降了50%到70%，而特斯拉却增长了50%。电动汽车的未来是什么？芒格：我不是电动汽车未来的专家，除了我知道它们正在到来。比亚迪的销量下降，是因为中国减少了补贴。特斯拉的销量上升了，因为埃隆让人们相信他能治愈癌症。

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我不知道，如果我在你出生的时代，我会做得多好。与我刚来的时候相比，在这个商业时代里崭露头角要困难得多。我最好的建议是，降低你的期望，你会更快乐。这听起来很傻，却是一个非常好的主意。很明显，我们应该满足于适度的成功。这是值得知道的，因为这是我们大多数人都会得到的。

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我也不认为现代金融有多精彩。在我那个年代，所有金融从业者都更像是工程师，经历大萧条中的失败，他们试图让一切变得超级安全，这与现在是完全不同的。

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本杰明·富兰克林教给我们的所有好的东西，包括节俭。奇怪的是，人们是不是延迟满足者，这似乎是天生的。

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最近有个关于这个主题的心理学研究。如果你是一个冲动且希望马上得到满足的人，你可能不会过一个很好的生活，我们无法拯救你。但是，如果你有一种轻微的延迟满足的倾向，并且你能满足这种倾向，你就在通往繁荣和幸福的道路上。

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如果你有一种轻微的延迟满足的倾向，并且你能满足这种倾向，你就在通往繁荣和幸福的道路上。

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问：我想回到新加坡，问你一个有关李光耀的问题，特别是他的住房政策。你认为加州应该如何解决高涨的建设成本？如何在加州建造社会经济领域都能负担得起的住房？芒格：这就像问一个喝醉了的傻瓜，他能不能想出像爱因斯坦那样的东西。

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格雷厄姆式的“价值投资”其实就是一个思维模型，简而言之你要做到这四点：1. 以看生意的心态来看股票。2. 以内在价值的巨大折扣上建立安全边际。3. 面对躁郁的市场：要买于抑郁，卖于躁狂。4. 保持理性，别动情，别动气。

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你们每个人都必须搞清楚你们有哪方面的才能。你们必须发挥自己的优势。但如果你们想在较不擅长的领域取得成功，那你们的生活可能会过得一团糟。这一点我可以保证。如果不是这样的话，那你们肯定是中了彩票或者遇到其他非常走运的事情。

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我们并没有猜想它对股东来说是不是个好地方。我们只是猜想它能不能够保持兴隆，从而有足够的财力偿还贷款——除了强制赎回权之外，还有固定的分红。我们预计这家公司不会变得那么糟糕，不至于我们得承受我们所得到的高利率也不够补偿的风险。但结果是，美国航空公司很快就处于破产边缘，它挣扎了几个月

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但结果是，美国航空公司很快就处于破产边缘，它挣扎了几个月，后来又恢复了正常，将来我们也许能够收回全部本金和利息。但它是一个错误。（注：伯克希尔后来确实全部收回了它对美国航空的全部投资。）

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我可不希望你们误以为我们拥有任何可以使你们不犯很多错误的学习或行事方式。我只是说你们可以通过学习，比其他人少犯一些错误——也能够在犯了错误之后，更快地纠正错误。但既要过上富足的生活又不犯很多错误是不可能的。

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实际上，生活之所以如此，是为了让你们能够处理错误。那些破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。你们对某样东西投入了巨大的精力，对它倾注了心血和金钱。你们投入的越多，一贯性原理就越会促使你们想：“现在它必须成功。如果我再投入一点，它就会成功。”

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如何对付错误和那些改变赢面的新情况，也是你们必须掌握的知识之一。生活有时候就像扑克游戏，有时候你们即使拿到一把非常喜欢的牌，但也必须学会放弃。这时候，“剥夺性超级反映综合征”也会出现：如果不再投入一点，你们就要前功尽弃啦。人们就是这样破产的——因为他们不懂停下来反思

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迪士尼是自我催化的完美典范……他们拍摄了许多电影。他们拥有版权。电冰箱的出现极大地促进了可口可乐的发展，同样道理，当录像带被发明出来之后，迪士尼不需要发明任何新东西，它只要把摄制好的电影灌录成录像带就够了。

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每个父母和祖父母都希望自己的后代坐在家里看这些录像带。所以普通人的家庭生活对迪士尼的发展起到了推波助澜的作用。这里面的市场高达数千亿美元。很明显，如果你们能够找得到，这是个非常好的模型。你们不用发明什么东西。你们只要稳坐不动，世界就会抬着你前进……

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《聪明的投资者》仍是最好的投资书籍它只有三个你们真正需要的思想：1.市场先生比喻2.股票是企业的一部分3.安全边际

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本杰明·格拉汉姆的重要著作《证券分析》（1934）《财务报告解读》（1937）《世界商品与世界货币》（1944）《聪明的投资者》（1949）《格雷厄姆：华尔街教父回忆录》（1996，身后出版）

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问 : 你认为这次牛市将会持续下去吗？答 : 如果25年后，所有美国公司的市值没有比现在高很多，那我会非常吃惊。如果人们继续相互交易，将这些小纸片炒来炒去，那么货币管理业仍将会是一个热门行业。但除了用可以说是我们自己的钱来投资之外，我们真的不在这个行业里。

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每个人都必须根据他自己的资金状况和心理素质来玩这个游戏。如果亏损会让你变得很惨——有些亏损是不可避免的，你最好采用一种非常保守的投资模式，多存点钱。所以你必须根据自己的实际状况和才能来调整投资策略。我并不认为我能给你一种万金油式的投资策略。

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我的策略对我来说是有效的，但这部分是因为我善于接受亏损。我的心理承受得了亏损。此外，我亏的次数并不多。这两种因素加起来，使得我的策略很有效。

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